ما هي الأموال الساخنة
في عالم المال، تُشير الأموال الساخنة إلى تدفقات رأسمالية ضخمة تتجه بسرعة نحو أسواق أو استثمارات محددة بحثًا عن أرباح سريعة. غالبًا ما تحفزّ هذه التدفقات بعوامل مثل تغيرات أسعار الفائدة، أو التوقعات الاقتصادية، أو المضاربات في الأسواق المالية.
ولكن، بينما تُقدم إمكانية تحقيق عوائد مجزية على المدى القصير، إلا أنها تُشكل أيضًا مخاطر كبيرة على استقرار الأسواق والمستثمرين.
ما هو المال الساخن؟
هي نوع من الاستثمار الذي ينتقل بسرعة من مكان إلى آخر أو من بلد إلى آخر أو من سوق مالي إلى آخر بحثًا عن أعلى العوائد. وفقًا لمجلة هارفارد بيزنس ريفيو، فإن هذه الأموال موجهة عادةً نحو الاستثمارات قصيرة الأجل نظرًا لطبيعتها وسيولتها قصيرة المدى.
يتم تحويل هذه الأموال من الدول ذات أسعار الفائدة المنخفضة إلى الدول ذات أسعار الفائدة المرتفعة، لكن قد لا يكون هذا هو السبب الرئيسي. وهناك حالات أخرى يتم فيها تحويل الأموال من بلدان تكون فيها أسعار الفائدة مرتفعة للغاية، دعنا نقول 15٪. بالنسبة للدول التي لديها أسعار فائدة مرتفعة ولكن أقل من 15%، فلنضعها على 10%… لماذا؟
الجواب: لأنه بالنسبة للدول التي ترتفع فيها أسعار الفائدة 15%، سواء كانت سياسية أو اقتصادية أو غيرها، فإن الوضع قد يكون غير مستقر، بينما الدول الأخرى التي ترتفع فيها أسعار الفائدة 10% تكون مستقرة نسبياً سياسياً واقتصادياً. ومن الناحية الاقتصادية، فإن عملاتها أكثر استقرارا.
يمكن أن توفر الأموال الساخنة للمستثمرين العديد من المزايا، ولكنها تجلب أيضًا بعض المخاطر.
مزايا الأموال الساخنة:
الميزة الرئيسية هي أنها توفر للمستثمرين الفرصة لتحقيق أرباح سريعة بغض النظر عن ارتفاع أسعار الفائدة وظروف السوق.
تتميز بسيولة عالية وبالتالي يمكن تحويلها بسهولة إلى نقد، وغالبًا ما تستفيد من تكاليف المعاملات المنخفضة نسبيًا.
– أسعار صرف العملات في الأسواق الناشئة مستقرة.
– جلب تدفقات رأس المال الكبيرة إلى الدولة، مما يساعد على تحفيز النمو الاقتصادي والتنمية.
مساوئ الأموال الساخنة:
العيب الرئيسي للأموال الساخنة هو ارتفاع المخاطر.
– المال الساخن غير مستقرة (سهلة التقلب).
– يوفر مؤشرات وهمية عن النمو الاقتصادي للدولة التي تدخلها.
– عدم استقرار السوق.
اقرأ أيضاً: العملات الرقمية: استثمار مربح أم مخاطرة خاسرة؟
ولكن من لديه المال الساخن؟
وهي في الأساس صناديق مملوكة لمستثمرين دوليين، معظمهم من الدول المتقدمة، الذين يقومون بتحويل الأموال من خلال مؤسساتهم الاستثمارية الخاصة. ومن أجل زيادة ثرواتهم، يركزون على تحقيق أرباح عالية بسرعة.
أمثلة على الأموال الساخنة:
- الصين هي إحدى الدول التي تجتذب معظم الأموال الساخنة. وفي بداية القرن الجديد، نما الاقتصاد الصيني بسرعة واجتذب قدرا كبيرا من استثمارات الأموال الساخنة. وقد أدى هذا إلى ارتفاع أسعار أسهم الشركات الصينية بشكل حاد، ولكن بعد تخفيض قيمة اليوان في عام 2013، خسرت الصين ما يقدر بنحو 310 مليار دولار في عشرة أشهر فقط من عام 2014 إلى عام 2015.
- وفي حالة مصر، عقب انخفاض قيمة الجنيه أمام الدولار الأمريكي عام 2016، ساعد هذا الانخفاض إلى حد كبير على جذب المال الساخن إلى الاقتصاد المصري، خاصة مع ارتفاع أسعار الفائدة المنصوص عليها، وهي أعلى فائدة حقيقية المعدلات المسجلة عالميًا، أي (سعر الفائدة الأساسي مطروحًا منه تضخم سعر الفائدة)، ولكن بحلول عام 2022، مع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بشكل غير مسبوق منذ ما يقرب من 50 عامًا، تصبح السوق الأمريكية أكثر جاذبية، وتزداد المخاطر المالية للبلاد المصرية.
وفي عام 2022، تجاوزت سحوبات الأموال الساخنة في مصر 40 مليار دولار.
الخاتمة
ختامًا، الأموال الساخنة سلاح ذو حدين، فهي تُقدم إمكانية تحقيق عوائد مجزية على المدى القصير، ولكنها في نفس الوقت تُشكل مخاطر كبيرة على استقرار الأسواق والمستثمرين.
لذا، يتطلب التعامل معها فهمًا عميقًا لدوافعها وتأثيراتها واستراتيجيات التعامل معها بذكاء وحذر.
